现阶段我国房地产市场究竟处于什么状态，是否需要政府的继续干预？
2001年以来，我国的房地产行业连续四年出现高速增长的势头，不仅房地产投资大幅度增长，而且销售形势也非常喜人，在价格不断攀升的同时，很多城市出现销售面积大于竣工面积，空置率下降。但部分城市（主要包括上海、深圳、南京、杭州、温州、北京等）房地产市场的价格明显脱离了一般城市居民的收入水平，这些城市的房地产业的高速增长难以持续，需要政府积极的干预。
对于某一产业是否过热，既不能简单地以该产业的投资或销售指标来衡量，也不能用即期供给与需求间的缺口来衡量，甚至不能用产业效益来衡量，因为与一般商品不同，房地产销售往往结合了巨额信贷投入，当期销售与效益并不意味着最终效益实现，却可能转变为大量的银行呆账。因此，考察房地产行业的发展，应该和居民的可支配收入联系起来，比较两者之间的增长速度是否匹配，如果增长速度不匹配，则可能使房地产增长不能持续，或居民用于房地产的支出挤占其他消费支出。
2004年，上海的房价收入比达到14，超过1997年的香港，严重抑制了有效需求的持续增长。上海居民的平均可支配收入2001年为11904元，2002年为13249元，2003年为14810元，假设2004年的收入水平比2003年增加12%，达到15000元，三口之家的家庭年收入是45000元，而目前的上海平均房价已经超过8000元/平方米，即使按每居户 80平方米计算，房价收入比已经超过14倍。即使是1997年房地产泡沫破灭前的香港，房价收入比也只有11倍（这里的收入是指香港中低收入阶层的平均收入）。
有人认为，上海市民的实际收入比统计数据要大得多。因为实际收入一般有下列几块:(1）工薪收入；(2）经营收入，包括实业经营,贸易经营，租赁收入等等，不少工薪者也有这类收入；(3）灰色收入，如演员走穴，医师业余坐堂，教师业余兼课或辅导学生，科技人员兼职，技术工人的第二职业，不少人的灰色收入比其工薪收入还高；(4）争议收入，如上市公司中的职工持股会，干部职工依级别按原始股价购买不同数量的本公司股份，调离或退休时以市场中间价兑现。因此，可以肯定地说,从上海人的实际收入看,房价收入比应大大小于10:1。
的确，我国的数据准确度不是太高，在分析的时候，应该做些调整。但结合上海市的实际情况看，我们发现以下几个问题：(1）从统计数据看，2003年上海市民中，家庭年人均收入超过20000元的占总人口的20%。因为统计数据显示，2002年家庭年人均收入超过50000元的占总人口比例的1.2%。也就是说，具有上述多渠道收入来源的人数占总人口的比例不会超过1.2%。(2）上海的居民收入呈现两极分化，收入集中在少数人手中，人均收入15000元以下的占人口比例超过60%，这些人的收入水平没有统计数据中的平均水平高。这样的实际结果比我们计算的结果更糟糕，因为对于大多数上海市民来说，房价收入比要远远高于14（我们的计算结果），他们根本没有买房的能力！
因此，对于深圳、上海北京等市的房地产市场来说，已经形成了一个典型的二元结构：一边是普通的市民，他们的收入水平低，已经失去购买住房的能力；另一边是城市的高收入群体，对于这些高收入群体来说，没有购房的人已经很少，这些群体只是具有投资购房的需求。这样的二元结构市场是极度危险的，也许不久的将来，房地产市场就要重蹈汽车市场的覆辙。
由此可以看出，上个阶段房地产市场不仅存在泡沫，而且在深圳等大城市还存在严重的房地产泡沫现象。房地产市场的过度繁荣不仅使一般老百姓"望房兴叹"，同时也扭曲了国民经济的结构。政府应该采取更有效的手段调控房地产市场。
可是,在政府连续几年对楼市的调控干预下，现在市场已经快速降温,并且并且部分开发商将被逼到绝路，政府同样应该出台保护性的干预政策,帮助市场稳定,帮助银行和开发商度过难关。
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